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    发布时间: 2021-07-22 09:14首页:供求财经网 > 股票开户 > 深圳股票开户 > 正文 阅读()
    谈谈挑选个股的标准是什么?

     
    其实和你们访谈过的许多基金经理也差不多,我说两个可能会和大家不一样的地方。第一, 我很看重ROE的来源,不仅仅是ROE的绝对数值。我们知道,ROE的来源有三个方面:利润率、杠杆率和周转率。
     
    首先,我会把高杠杆带来的高ROE尽量排除掉。然后,剩下的是高利润率和高周转。我偏好高周转带来的高ROE。 高周转的公司,可能利润率不是特别高,甚至是比较苦的行业,但是高周转代表的是效率,意味着这家公司的管理体系是非常高效的。
     
    相反, 高利润率通常意味着,公司会面临大量的竞争者,除非这家公司有独特的壁垒。我们看到,历史上许多高利润率带来高ROE的公司,无法将其高利润率永续的维持下去。只要公司的盈利水平超过社会平均回报,就一定有资本想要进入这个行业。比较独特的类似于白酒,他们有历史传承、文化属性,很难被资金的短期投入打破。
     
    第二个特别点是, 我非常看重一个公司的跟踪尺度和频率。我希望持仓公司,有高频的公开数据可以跟踪。对于那些跟踪有难度的公司,我是不太愿意去买的。这么做是为了避免基本面的黑天鹅事件,控制组合的回撤。
     
    现在许多消费品企业,都可以在网上拿到高频数据。比如天猫的销售数据、海关进口数据等等。定期跟踪高频数据,我们就知道产品的销售趋势,能够规避一些来自基本面的风险。
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